合约和现货最大的区别不在操作，而在开仓之后系统会替你做一个决定——当风险超过允许范围时，它会强制接管并平掉你的仓位。这个机制叫强制平仓，俗称爆仓。
所以这篇文章把顺序调了一下：先讲系统会在什么条件下动手，再讲怎么下单。搞不清楚这个条件，第一单开出去等于把一个自己看不懂的开关交给了系统。
全文所有规则表述都来自欧易官方帮助中心的强制平仓说明，出处逐条列在最后一节。
30 秒先看
- 唯一的判定标准是维持保证金率 ≤ 100%。它不是一个百分比跌幅，而是一个比率。仓位页面能实时看到。
- 不是「亏光才强平」。官方写明强平发生在保证金完全亏损之前，目的是防止账户出现负余额。
- 强平只看标记价格，不看最新成交价。标记价格是多交易所现货指数加权算出来的，用来防止被单一市场的瞬时波动误伤。
- 强平分四步：风险预警（≤300%）→ 撤销未成交委托 → 强减（合约每次降 2 档）→ 全部平仓。中间任何一步风险回到安全范围，减仓就停。
- 会收两笔费用：吃单手续费，加上一笔按维持保证金算的强平清算费。档位越高，这笔越贵。
⚠️ 这是一篇风险说明，不是收益教程。 本文只讲规则和机制，不涉及任何提高收益的做法。合约是带杠杆的产品，亏损可能很快发生，也可能超过你对「快」的预期。用你亏得起的钱，并且先想清楚最坏情况，再考虑要不要开这一单。
一、开仓之前：先接受三件事
任何杠杆都存在强制平仓风险。官方明确写了，即使是 1 倍杠杆，在极端行情下也可能被强制平仓。低杠杆降低的是触发难度，不是把风险消掉。
维持保证金率是官方认定的、判断仓位是否安全的唯一指标，数值越高仓位越安全。价格只是影响这个比率的因素之一——保证金、仓位大小、档位也都在影响它。
官方用的是分档位的方式：仓位越大，档位越高，维持保证金要求越高，可用杠杆越低。同样一笔钱，开小仓和开大仓面对的不是同一套参数。
二、下单：五个要选的项
合约下单页面上要做的选择比现货多，第一次开仓容易在某一项上凭感觉点。这五项各自意味着什么：
第一次开仓绝大多数人用的是永续合约，没有到期日。交割合约有到期时间，规则不一样，不建议第一单就用。
这个选择会一直影响到强平那一刻——第六节讲了，两种模式下强平时的撤单规则不同。开仓前就要想清楚，不是开完之后再补的选项。
它决定你需要的初始保证金占仓位价值的比例。100 倍杠杆下这个比例是 1%，所以价格反向波动不到 1% 就足以让维持保证金率跌到 100%。倍数越高，容错空间越小。
合约两个方向都能开。想清楚你判断的是涨还是跌，以及判断错了在哪里退出。
这一步直接决定你落在哪个档位，也就决定了维持保证金要求和可用杠杆。先想好这一单最多亏多少，再倒推数量。
三、开仓之后，系统盯的是哪个数字
维持保证金率。 官方把它定义为判断仓位是否安全的唯一指标，可以在仓位页面实时查看。
这里要把三个容易混的数字分开：
标记价格——对多家主流交易所的现货指数加权，再加上合理基差算出来的公允价格。强平只参考它，不参考最新成交价。 官方的解释是：这样能防止仓位因为单一市场的瞬时价格波动而被误强平。实务上的含义是，你核对 K 线时如果没把价格类型切换成「标记价格」，可能会看到和自己预期对不上的情况，然后误以为平台算错了。
预估强平价格——按「维持保证金率 = 100%」反推出来的参考价。它会随保证金、仓位、资金费等因素实时变化，官方明确说它不能作为判断风险的唯一依据。也就是说，这个数字会动，把它当成一个固定的止损线来用是不对的。
维持保证金率——前两个都是辅助，这个才是官方认定的判定依据。养成看它的习惯，比记强平价有用。
四、强平不是「亏光才发生」
这一条是新手误解最深的地方，官方在说明里专门用「注意」标了出来：
- 并非「保证金完全亏光后才会被强制平仓」。 强制平仓发生在保证金完全亏损之前，目的是防止你的账户出现负余额。
- 它与「价格下跌了百分之多少」没有直接关系。 判定依据是维持保证金率，不是跌幅。
- 100 倍杠杆下，初始保证金仅占仓位价值的 1%，因此价格反向波动不到 1% 就足以使维持保证金率达到 100%。
- 任何杠杆都存在强制平仓风险，即使是 1 倍杠杆，在极端行情下也可能被强制平仓。
把「亏光才爆」这个前提去掉之后，很多行为的意义就变了：你以为还剩很多保证金，其实离触发线可能已经很近——因为触发线不是零，是维持保证金率 100%。
五、强平是分四步执行的
系统不是一摸到 100% 就把你整个仓位平掉。官方写的是分步执行：
当维持保证金率小于或等于 300% 时，系统会向你发送风险预警。官方注明 300% 是预警参数，平台可能会对它进行调整。
当维持保证金率小于或等于 100% 时，系统会先撤销相关未成交订单以释放保证金。如果撤销后该比率回升到 100% 以上，账户就恢复正常。这一步意味着挂单也会占用保证金。
如果撤单之后仍然不安全，仓位会按档位逐级减仓——合约每次下调 2 个档位，保证金和期权每次下调 1 个档位。每次减仓后系统会重新计算维持保证金率，一旦风险回到安全范围，减仓立即停止，剩余仓位得以保留。
当合约减仓至第 2 档、保证金和期权减仓至第 1 档之后，若维持保证金率仍小于或等于 100%，剩余仓位将按标记价格全部平仓。
有一个细节值得单独记住：仓位不是一次被平掉的，而是被一格一格拿走的。 所以在第三步之后看到仓位变小、但订单还在，那不是系统出错，是强减在中途停住了。
六、全仓和逐仓，强平时的撤单规则不一样
第二节里让你在下单时就选保证金模式，原因在这里——两种模式在强平时的撤单行为不同：
| 全仓模式 | 逐仓模式 | |
|---|---|---|
| 强平时撤销哪些订单 | 所有未成交订单，包括策略订单 | 仅撤销开仓方向的订单 |
| 止盈止损单 | 一并撤销 | 予以保留 |
官方还专门解释了另一个常见疑问：这也是为什么部分订单在强制平仓后显示为「已撤销」。你看到的「已撤销」不是自己撤的，是强平流程处理的。
对实务的影响：如果你在逐仓模式下挂了止盈止损单，强平发生时它们会被保留——但这不意味着它们还有意义，仓位如果已经被平掉，这些单子的状态要自己回订单页确认。
七、强平要收两笔费用
官方列出的两项：
一笔按吃单手续费率收取。 按你当前手续费等级的吃单费率算；如果是期权，则是吃单手续费率加上期权权利金的 7%。
一笔强平清算费。 按标记价格及仓位所处档位计算的维持保证金。档位越高，这笔费用越高。
官方注明这两项费用的净收入都计入平台的风险保证金，用于为用户提供额外保护。
手动平仓不产生这两项强平相关费用，但仍会照常收取正常的交易手续费。这个差别在临近触发线的时候值得知道：同样是了结仓位，自己平掉和等系统动手，费用结构不一样。
八、常见误区
「保证金亏光才会爆仓。」 —— 错。官方明确写了强制平仓发生在保证金完全亏损之前，目的是防止账户出现负余额。以「亏光」为心理预期去算安全边际，会严重低估风险。
「跌了 5% 才会被强平，我还有空间。」 —— 判定依据是维持保证金率，和价格跌幅没有直接关系。同样的跌幅，在不同杠杆、不同档位、不同保证金下，结果完全不同。
「强平价写在那里，跌到那个价才会平。」 —— 预估强平价格是按维持保证金率 100% 反推的参考值，会随保证金、仓位、资金费实时变化。官方明确说它不能作为判断风险的唯一依据。要盯的是维持保证金率本身。
「看 K 线没到强平价，怎么被平了？」 —— 强平只参考标记价格，不参考最新成交价。核对时要把价格类型切换成标记价格，否则两个价格对不上，看起来就像平台算错了。
「用 1 倍杠杆就安全了。」 —— 官方明确写了即使 1 倍杠杆，极端行情下也可能被强制平仓。低杠杆改变的是触发难度，不是有没有风险。
「仓位被平之前会先通知我，来得及处理。」 —— 预警确实存在，触发线是维持保证金率 300%，但官方注明这是预警参数，平台可能调整。而且预警之后直接就是撤单和强减，中间没有给你留额外的操作时间。指望预警来救仓位，不如一开始把仓位和杠杆定得保守。
「强平只是把仓位平掉，没有额外成本。」 —— 有两笔：按吃单费率收的那笔，以及按维持保证金算的强平清算费。后者档位越高越贵。
九、本文依据的官方资料
下面几条是欧易官方帮助中心里与本文直接相关的页面。文中所有带引号的规则表述都出自这里，写的时候逐条打开核对过：
- 强制平仓常见问题——本文第四节到第七节的规则全部出自这一篇：触发条件、标记价格、四步执行流程、全仓与逐仓的撤单差别、两笔费用的算法
- 合约常见问题——合约产品层面的常见问题
- 永续合约产品文档——永续合约的规则说明
- 风险管理制度文档——档位与风险参数的完整说明
- 交易常用规则——跨产品的通用交易规则
平台页面和规则会调整，档位参数、预警比例这类数值尤其可能变。凡是和本文表述不一致的，以官方页面显示为准——这也是为什么把出处逐条列出来。
开合约之前要先有 USDT，买入流程见欧易怎么买 USDT；账号还没准备好的，从欧易注册和身份认证这两步开始。手续费怎么算、返佣怎么叠，统一放在手续费与返佣。
常见问题
欧易合约在什么情况下会被强制平仓？
按官方说明，唯一的判定标准是仓位或账户的维持保证金率小于或等于 100%。官方特别强调这不是「保证金完全亏光后才会发生」，强制平仓发生在保证金完全亏损之前，目的是防止账户出现负余额。它和价格跌了百分之多少也没有直接关系。
为什么我的仓位还没亏完就被平掉了？
因为强平的触发条件本来就不是「亏光」。官方解释得很清楚：强平发生在保证金完全亏损之前，是为了防止账户出现负余额。在 100 倍杠杆下，初始保证金只占仓位价值的百分之一，所以价格反向波动不到百分之一，就足以让维持保证金率跌到 100%。
强平是按最新成交价算的吗？
不是。官方明确写了强制平仓仅参考标记价格，而非最新成交价。标记价格是对多家主流交易所的现货指数加权、再加上合理基差算出来的公允价格。这么设计的目的是防止仓位因为单一市场的瞬时价格波动被误强平。所以核对 K 线时要先把价格类型切换成标记价格，否则会看到对不上的情况。
预估强平价格准不准？
官方把它定位成参考值，不是唯一依据。它是按维持保证金率等于 100% 反推出来的，会随着保证金、仓位、资金费等因素实时变化。官方原话是它不能作为判断风险的唯一依据，真正要盯的是仓位页面上的维持保证金率，那才是官方认定的唯一安全指标。
全仓模式和逐仓模式，强平时有什么区别？
撤单规则不一样。官方说明是：全仓模式下，所有未成交订单包括策略订单都会被撤销；逐仓模式下，只撤销开仓方向的订单，用于平仓的止盈止损订单会被保留。这也是为什么部分订单在强制平仓后显示为已撤销。
强制平仓会额外收手续费吗？
会，而且是两笔。官方列出的两项是：一笔按你当前手续费等级的吃单手续费率收取，期权则是吃单手续费率加上期权权利金的百分之七；另一笔是强平清算费，按标记价格和仓位所处档位计算的维持保证金，档位越高这笔费用越高。手动平仓不会产生这两项强平相关费用，但仍会照常收取正常的交易手续费。
用 1 倍杠杆是不是就不会被强平？
官方明确写了任何杠杆都存在强制平仓风险，即使是 1 倍杠杆，在极端行情下也可能被强制平仓。杠杆倍数降低的是触发难度，不是把风险消掉。判定依据始终是维持保证金率，而不是杠杆倍数本身。